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经济

萨斯喀彻温省资源行业前景乐观

约翰Clinkard
萨斯喀彻温省资源行业前景乐观

俄罗斯对乌克兰的入侵削弱了这两个国家的经济,但它也以三种方式间接地给萨斯喀彻温省带来了重大提振。

首先,自今年年初以来,俄罗斯钾肥出口大幅下降25%,导致这种重要农业肥料的全球价格上涨178%,从202美元/吨上涨至562美元/吨,为2008年年中以来的最高水平。在钾肥价格飙升的推动下,占世界钾肥储量30%的萨斯喀彻温省钾肥出口量今年迄今增长了159%。全球最大的钾肥生产商Nutrien Ltd.计划到2025年将其年产量提高到1800万吨,增长40%。

其次,对俄罗斯石油出口的限制帮助推动原油价格上涨50%,导致萨斯喀彻温省2020年上半年的石油出口同比增长45%。

第三,必和必拓集团最近宣布,计划加快Jansen钾肥矿的建设,该钾肥矿将于2026年投产,成为世界上最大的钾肥矿之一。萨斯喀彻温省非住宅建筑支出的前景也可能受到加拿大太平洋公司奥尔巴尼钾肥项目、迪芬贝克湖灌溉项目和萨斯卡通高速公路项目的支持。

农业产业前景光明,但乌云密布

萨斯喀彻温省在2021年遭受干旱严重影响后,由于降水增加提高了作物产量,农业前景已大大改善。根据萨斯喀彻温省小麦发展委员会的说法,“加拿大和北部平原的春小麦作物状况表明,在去年干旱导致作物减产之后,产量将非常强劲。”

与2021年相比,产量增加以及俄罗斯和乌克兰出口疲软对价格的上行压力,应该会导致该省农业部门对今明两年的增长做出更大的贡献。然而,联邦政府最近提议引入减少氮肥使用的规定,这是该省农业和采矿业未来健康面临的一个主要风险。

根据加拿大独立企业联合会(Canadian Federation of Independent Business)的数据,这些计划导致农业行业的短期和长期前景下降到该国13个主要行业中最低的水平。此外,如果实施,农作物产量下降可能会推高食品通胀,目前食品通胀年率为9.2%,是1982年以来的最高水平。

就业增长放缓打击了消费者信心

与出口的强劲增长一致,今年迄今钻机数量增长+38%,非住宅建筑增长+19%,今年年初该省的招聘有所回升。然而,自3月份以来,在过去五个月中,总就业人数有四个月出现下降,主要原因是兼职就业人数减少,这在很大程度上抵消了全职就业人数的增长。考虑到就业增长放缓和利率上升的幽灵,7月份消费者信心趋势下降就不足为奇了,购买大件物品的计划也是如此。

高利率正在冷却消费者支出和住房需求

萨斯喀彻温省第二季度经通胀调整后的零售额环比萎缩2.2%,反映出就业增长疲软、消费者信心相关下降以及通胀升级对实际可支配收入的侵蚀。与此同时,由现房销售反映的住房需求在2021年底见顶后有所软化。因此,房价同比涨幅已从1月份的+6.2%回落至7月份的+2.1%。

虽然住宅建设的前景被加息的影响蒙上了阴影,但最近流入该省的永久居民的强劲增长,以及家庭规模的下降,应该会支撑需求人口结构是加拿大房地产市场调整的强大反作用力

这两个因素有助于解释为什么萨斯喀彻温省今年迄今为止建造新住宅的申请数量比2021年增长了14%。我们估计,今年的房屋开工总数将达到4400套,2023年为4100套,2021年为4300套。

底线

毫无疑问,旨在冷却通胀的加息将抑制萨斯喀彻温省住房需求和消费支出的增长,直到2023年。然而,加息的负面影响应被上述资源出口的收益和非住宅建筑业预期的稳健增长部分抵消。


约翰·克林卡德(John Clinkard)在加拿大领先的金融机构和媒体机构担任经济学家,从事国际、国家和地区研究和分析工作超过35年。

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