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住宅建设成本将比非保留成本更快地回落

约翰Clinkard
住宅建设成本将比非保留成本更快地回落

一年前,加拿大统计局报告称,2021年第一季度,该国11个最大人口普查都会区的住宅建筑价格指数同比增长11.0%。与此同时,非住宅建筑施工价格指数同比上升+2.0%。

不久之后,在去年7月,加拿大银行(BOC)在其报告中表示货币政策展望“推高通胀的因素是暂时的,但其持久性和规模是不确定的,将受到密切监测”。

快进到今年,我们了解到,第一季度住宅建筑施工价格前所未有地上涨了22.6%,而非住宅建筑价格指数上涨了12.8%。显然,加拿大央行在2021年7月提到的因素并不像他们预期的那样是暂时的。

劳动力短缺、木材和能源价格推高了住宅建设成本

过去四个季度,住宅建筑价格相对于非住宅建筑价格的涨幅更快,部分原因在于前者的活动水平强于后者。此外,在供应方面,由于住宅建筑的劳动密集型程度更高,建筑工人普遍短缺导致的劳动力成本上升对该行业的打击更大,创纪录的建筑职位空缺率就证明了这一点。

住宅建筑成本上涨的另一个主要因素是木材价格,在2021年下半年回落后,今年第一季度反弹了+39%。

最后,包括天然气、汽油和柴油在内的能源价格上涨推高了住宅和非住宅建筑成本。今年迄今为止,这三种关键燃料的价格平均上涨了76%,略低于2021年前三个月上涨43%的两倍。

卡尔加里、多伦多和埃德蒙顿的住宅建设成本涨幅最大

在加拿大统计局调查的11个主要都会区中,卡尔加里的住宅建筑成本环比增长最大(+6.9%),部分原因是木材价格上涨,这推高了联排别墅(+7.4%)和独立住宅(+7.2%)的成本。多伦多和埃德蒙顿的建筑成本环比上涨6.8%,也是由于建造联排别墅和独立住宅的成本上涨。

总体而言,公寓建筑成本的增长速度(q/q +5.0%)低于单户住宅成本的增长速度(+6.3%),部分原因是到2021年最后一个季度和2022年初,水泥和预拌混凝土成本有所缓解。

非不动产投资放缓抑制建筑成本增长

与今年迄今为止非住宅投资下降0.5%一致,受结构金属产品、预制钢板、其他金属产品、能源价格上涨以及劳动力持续短缺的影响,2022年第一季度的相关建筑成本放缓至+2.6%。

在全国范围内,非住宅建筑成本同比增长最大的是多伦多(+17.3%)和渥太华(+17.2%)。在这两个cma中,建筑成本似乎都受到了对仓库、工业建筑和工厂的巨额投资的刺激。

上升的利率将比非储备成本更快地冷却住宅建设成本

越来越多的证据表明,近期和预计的抵押贷款利率上调,以及建筑材料需求疲软,将逐渐抑制住宅建筑建设成本的增长。5月,加拿大所有11个最大的cma的现房销售经季节性调整均有所下降,其中温哥华(-18.4%)、卡尔加里(-15.9%)和渥太华(-11.4%)降幅最大。beplay手机格式同样在5月,平均房价回落,11个主要cma的销售与挂牌比率下降。

在供应方面,尽管木材价格最近开始走低,但大多数建筑材料的价格几乎没有显示出放缓的迹象。而且,在今年下半年住房建设出现下降之前,劳动力短缺可能会继续对工资构成上行压力。

此外,俄罗斯攻击乌克兰的影响似乎可能会使能源价格的上行压力持续到今年下半年,甚至可能持续到2023年。鉴于非住宅建筑成本的增速不及住宅建筑成本,短期内非住宅建筑成本的降幅可能不会那么大。今年迄今为止,非住宅建筑审批同比增长36%,这一相对较大的增幅加强了这一前景。


约翰·克林卡德(John Clinkard)在加拿大领先的金融机构和媒体机构担任经济学家,从事国际、国家和地区研究和分析工作超过35年。

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