跳到内容

网站

免费数字投标板

免费数字投标板

晋升为GCs,并在一个地方组织所有项目线索和投标邀请

经济

9月份股市指数:恢复元气还是重新评估?

亚历克斯·卡里克
9月份股市指数:恢复元气还是重新评估?

表1所示的四大股指在9月份出现了近一年来的首次跌势,跌幅从多伦多证交所的-2.5%到纳斯达克的-5.3%不等。

9月份股市指数:恢复元气还是重新评估?文本图形

纳斯达克在四大股指中表现最差,这并不常见。作为一种抑制剂,一些最大的高科技公司的道德规范目前正受到国会的严格审查。

多伦多证券交易所的表现优于美国股市也不是什么新鲜事。但最近一个月,多伦多证交所的月平均跌幅(-2.5%)小于道琼斯工业指数(-4.3%)、标准普尔500指数(-4.8%)和纳斯达克指数(-5.3%)。此外,TSX指数的同比涨幅为24.5%,超过了道琼斯工业平均指数21.8%的涨幅。

在过去的几个月里,许多主要大宗商品的价格已经重新焕发生机,这使得在多伦多证券交易所指数中占很大比重的大型资源板块所有者的股价迈出了更有活力的一步。

但我们该如何理解9月份四大指数的全部下跌呢?这只是让投资者在达到新高之前喘口气的暂停,还是一个对经济前景进行重新评估的信号?

回调是一个全球性事件

首先要注意的是,9月份股市的回调是一个全球性事件。另一个监测市值较小公司股价的美国罗素2000指数9月份环比下跌3.1%。(值得一提的是,罗素2000指数在全球所有指数中同比涨幅最大,达到46.2%(见表2))

至于北美以外的主要股指,表2显示,9月份只有东京日经225指数(+4.9%)出现了明显的环比上涨。上证综指基本持平,上涨0.7%,其他股指均下跌,香港恒生指数设定了-5.0%的外围边界(顺便说一下,这仍低于纳斯达克指数-5.3%的月跌幅)。

三大担忧正在影响股价

影响股价的担忧似乎集中在三个问题上。首先,冠状病毒,特别是其流氓变种,仍未完全被驯服。更多导致经济放缓的封锁措施尚未完全排除。

其次,通胀已经升温,许多分析师认为,这将是一种根深蒂固的长期现象,而不仅仅是央行官员一直假设的主要由供应短缺造成的暂时问题。快速的总体价格波动可能会导致政府采取更快的行动来控制货币刺激和提高利率。

第三,是恒大因素。恒大是中国一家大型房地产公司。在中国住宅建设活动的早期繁荣时期,它取得了成功,规模巨大(例如,扩展到其他经济领域,甚至收购了一家足球俱乐部)。

但现在中国人口老龄化,单身成年男性的数量不成比例,住宅房地产销售和升值的前景也不再像以前那样了。恒大正处于国内和国外巨额贷款违约的边缘。

危险在于,如果没有北京方面的强力干预,恒大的破产可能会对中国经济造成广泛影响。日本上世纪90年代的房地产崩盘,以及随后30年的滞胀,被认为是事情偏离轨道可能有多严重的主要例子。

中国的“实际”(经通胀调整的)GDP增长率在本世纪头十年达到每年+12%,在随后的十年中达到每年+6%至+7%,这是世界经济繁荣的主要贡献者。在亚洲经济范围内,乃至在世界舞台上,中国经济表现不佳是无可替代的。

表1:证券交易所-主要指数表现- 2021年9月30日
纳斯达克指数勉强超过标准普尔500指数,在同比百分比涨幅方面领先。同样值得注意的是,纳斯达克录得最大的月率跌幅。
资料来源:纽约证券交易所(NYSE)、标准普尔(S & P)、全美协会
证券交易商自动报价(NASDAQ),多伦多证券交易所(TSE)和路透社。
表:ConstructConnect。
图1:美国股市——2021年9月30日
截至2021年9月30日收盘,纳斯达克指数同比上涨29.4%,与52周低点相比上涨33.5%。
最新数据点为2021年9月30日。
红色竖线表示2009年2月指数的主要“波谷”。
数据来源:纽约证券交易所(NYSE)、标准普尔(S & P)、全美协会
证券交易商自动报价(纳斯达克),路透社和雅虎。
图:ConstructConnect。
图2:主要股市指数最近12个月的表现
多伦多证交所相对于其他3个指数长期表现不佳的局面终于得到了克服。事实上,虽然多伦多证交所9月份也录得环比下跌,但其跌幅(-2.5%)是四大指数中最小的。
数据来源:纽约证券交易所(NYSE)、标准普尔(S & P)、全美协会
证券交易商自动报价(NASDAQ),多伦多证券交易所(TSE)和路透社。
图:ConstructConnect。
图3:2008-09年经济衰退以来主要股市指数的表现
截至2021年9月30日的收盘价,自2009年2月的主要低谷以来,主要股市指数的涨幅百分比为:纳斯达克指数+949%;标准普尔500指数+486%;收+ 379%;& TSX +147%。纳斯达克12年的攀升令人震惊!毫无疑问,美国经济从其高科技产业的实力中获得了巨大的优势。
数据来源:纽约证券交易所(NYSE)、标准普尔(S & P)、全美协会
证券交易商自动报价(NASDAQ),多伦多证券交易所(TSE)和路透社。
图:ConstructConnect。
表2:国内外主要股票市场指数——2021年9月30日
罗素2000指数以46.2%的涨幅领跑全球股市。
括号内为“股票代码”。MSCI(前身为摩根士丹利资本国际)是一家领先的投资决策支持工具提供商,其专长之一是指数。“iShares”是一个专门从事“交易所交易基金”或etf的网站,由贝莱德投资有限责任公司管理。
数据来源:“financie.yahoo.com”
表:ConstructConnect。
图4:股票市场表现:美国和加拿大与世界其他地区
截至2021年9月30日月末结算的年度比
9月份,以月率(而非年率)计算,只有日经225指数(Nikkei 225)大幅上涨4.9%。上证综合指数也上涨了0.7%,但涨幅不大。其他所有指数都出现了下跌,纳斯达克指数在一个罕见的悲观时刻表现最差,下跌5.3%。
iShares是一个专门从事“交易所交易基金”或etf的网站,由贝莱德投资有限责任公司管理。
数据来源:“financie.yahoo.com”
图:ConstructConnect。

亚历克斯·卡里克是ConstructConnect的首席经济学家。他在北美各地发表了关于美国、加拿大和世界建筑前景的演讲。他自1985年以来一直在公司工作。他的许多文章的链接在Twitter上都有@ConstructConnx,该网站有5万名粉丝。


请按以下连结下载本文的PDF版本:
经济概览第17卷第141期- 9月股市指数:喘口气还是重新评估?- - - - - - PDF

最近的评论

这篇文章的评论已经关闭

你可能还会喜欢

Baidu
map