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经济

COVID-19疫苗极大地提振了全球和国家前景

约翰Clinkard
COVID-19疫苗极大地提振了全球和国家前景

在刚刚结束的一年里,很难想象有一系列可怕的事件能与COVID-19对全球经济活动的负面影响相提并论。尽管如此,从我们的角度来看,宣布在全球和当地交付几种非常有效的COVID-19疫苗,已经在迄今为止极其黑暗的隧道尽头打开了一盏灯。

尽管过去两个半月全球病毒发病率的升级表明,这条隧道比许多人想象的要长,但英国、加拿大、美国和欧盟开始接种冠状病毒疫苗减少了不确定性,提高了企业和消费者的信心。经合组织最近的经济展望进一步强调了这一点,报告指出,"尽管大流行继续对各经济体造成重大损失,但最终摆脱危机的前景已有所改善"。

多国疫苗接种计划使全球前景光明

随着6月份全球经济复苏速度快于预期,国际货币基金组织(IMF)预计2020年全球产出将收缩-4.4%,低于5个月前预测的-4.9%。与占全球经济产出80%的G20国家第三季度强劲复苏一致,国际货币基金组织预计2021年全球经济将增长4.3%,2022年将增长3.7%。与这一改善的G20前景一致,IHSMarkit德国制造业PMI12月升至58.6,创34个月新高。

美联储上调了2020年和2021年的增长预期

在2020年第四季度中期,即在总统大选之前,在宣布一种有效的COVID-19疫苗之前,在第二波冠状病毒爆发之前,美国经济活动的两个前瞻性指标都指向更高。

芝加哥联邦储备银行活动指数(Chicago Fed Activity Index)和世界大型企业联合会(Conference Board)的领先指标在10月份上升,表明第四季度增长加快。不过,10月底的第二波新冠肺炎疫情超出预期,令11月的信心降温。当月,全美独立企业联合会的乐观指数下降了-2.5点,供应管理协会的制造业PMI下降了-1.8点。

虽然最近COVID病例的升级给近期前景蒙上了阴影,但从最近的消费者信心指数上升可以看出,提前发放的几种有效的COVID-19疫苗极大地提振了消费者信心密歇根大学消费者信心指数标准普尔500指数持续上升反映了投资者信心的增强。

尽管人们担心新冠疫情对经济的持续影响,但普遍观点认为,美国经济在2020年预计萎缩-3.5%之后,2021年将增长+3.5%至+4.5%,2022年将增长+2.5%至+3.5%。值得注意的是,美联储最近将2020年GDP预期从-3.7%上调至-2.4%,现在预计2021年美国经济将增长+4.2%。

疫苗增加了第二次v型复苏的可能性

许多人预计,在第一波COVID-19疫情之后,加拿大经济将继续处于低迷状态。这种观点被加拿大统计局最近的报告推翻了,该报告发现,在第二季度萎缩38% (SAAR)之后,第三季度经济以年率计算增长了40%,这是由被压抑的消费品(尤其是汽车)和住房需求推动的。在第二季度(SAAR)下降55%之后,非住宅建筑在第三季度确实略有回升。但大流行后的不确定性限制了其增长。

限制第二波COVID-19传播的措施将拖累2020年最后一个季度的增长,并延续到2021年上半年。但是,一些指标显示,经济增长将在明年上半年末或下半年初恢复。

首先,疫苗的初步分发将极大地提振消费者信心。其次,继2020年年中以来异常强劲的增长之后,住房需求今年可能会降温。然而,住房建设和消费者支出将继续受到持续低利率和永久净移民反弹的支撑。

第三,联邦政府的收入支持措施将继续支撑家庭和企业支出水平直到2021年。第四,创纪录的家庭储蓄应能支撑消费支出和住宅建设。最后,销售前景的改善将促使企业(主要是零售部门)重建库存,这些库存在过去两个季度大幅缩水。

底线

在上述变量的推动下,加拿大国内需求将在2021年上半年实现稳健增长。与此同时,加拿大的出口将受益于美国经济增长的反弹,这在一定程度上是由美国国会最近通过的经济刺激计划推动的。我们预计,更强劲的内外部需求将推动GDP从2020年的-5.0%增长到2021年的+5.4%和2022年的+4.3%。

约翰·克林卡德(John Clinkard)在加拿大领先的金融机构和媒体机构担任经济学家,从事国际、国家和地区研究和分析工作超过35年。

加拿大2020年、2021年和2022年实际国内生产总值预测的比较

加拿大2020年、2021年和2022年实际国内生产总值预测的比较图
数据来源:CanaData,18beplay官网多伦多道明银行,蒙特亚尔银行,加拿大帝国商业银行,皇家银行,
加拿大银行,新斯科舍银行
图表:ConstructConnect - Cana18beplay官网Data。

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